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2009年钢铁价格二次探底

时间:2021-11-16 来源网站:永济化工机械网

2009年钢铁价格二次探底

1、生产:我国09年一季度钢铁产能利用率76.7%,和国外大幅度的减产力度相比,我国钢铁生产集中度低、钢厂自律能力差,钢铁产量持续高位,这加重了行业不景气下的供需矛盾。 2、需求:由于其他国家的钢价持续下跌,考虑汇率因素,其钢铁产品在价格上已经具有吸引力,导致我国3月钢铁贸易已呈净进口状态。国内的中间需求3月开始松动,在社会库存达到饱和后,流通环节的压力已经转移到生产环节,钢厂库存压力第二次显现出来。

3、钢价:继螺纹钢、线材、中板在3月初跌破08年的最低价格之后,热轧板和冷轧板的价格经过下跌,也下探到08年下半年的低点,钢价正在整体二次探底。

4、盈利:在08年四季度的调整中,重点钢企的盈利调整幅度超过中小钢厂,而在09年一季度的盈利回升过程中,重点钢企的回升速度也更为缓慢。09年前2个月,钢铁行业亏损7.69亿元,同比下降103.0%。其中,中小钢铁企业已经扭亏,吨钢实现盈利44元,而重点钢企仍亏损23元/吨。

5、铁矿石谈判结果将在很大程度上影响现货矿价格:若长协矿基价下跌30%,则长协价格低于4月初的现货价格、高于印度矿价格。若长协矿基价下跌40%,则澳洲矿价格低于印度矿价格、巴西矿和印度矿价格相当。若长协矿基价下跌50%,则长协矿价格最低,且低于国内现货矿的生产成本。在行业不景气的情况下,国内外现货矿价格迅速下跌,跌幅高于长协矿。可以预计,未来,一旦行业环境转暖,国内现货矿和进口印度矿价格也将率先反弹,涨幅也会高于长协矿。因此未来,拥有长协矿的企业,仍将享有成本优势。

6、维持行业“中性”评级:作为一季度涨幅相对较小的行业,建议关注行业中估值较低的宝钢股份、鞍钢股份、新兴铸管、韶钢松山等。

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